理想汽车能否靠具身智能重新找回“理想”？

【导语：作为国内第一家实现年度盈利的理想新势力车企，理想汽车一度是理想新势力车企的标杆，其通过精准解读用户的汽车永川市某某过滤器制造有限责任公司需求，将增程式这个一度看起来过时的否能重技术，结合冰箱彩电大沙发的靠具配置，一时风光无限。身智但是新找，自发布MEGA正式进军纯电市场之后，理想理想汽车似乎迷失了前进的理想方向。近日，汽车第三季度财报出现亏损，否能重以及MEGA召回，靠具这些给理想汽车拉响了警报。身智】

撰文|张大川、新找编辑|禾 子

理想汽车在当下陷入低谷。理想

根据理想汽车的财报披露，在刚刚过去的第三季度，理想汽车实现交付9.32万辆，同比下滑39.0%；相应的，公司营收为274亿元，同比减少36.2%；毛利率45亿元，永川市某某过滤器制造有限责任公司同比下降51.6%；季度经营亏损12亿元，净亏损6.24亿元，而去年同期盈利高达28亿元。这是理想汽车自2022年Q4实现盈利以来，首度出现了亏损。

再度亏损

值得关注的是，理想汽车的毛利率也出了明显下滑。其Q3毛利率降至16.3%，和去年同期的21.5%相比下降5. 2个百分点。 其中的车辆毛利率更是低至15.5%，远低于去年同期的20.9%。即便剔除MEGA召回带来的不利影响，车辆毛利率依然低于去年，为19.8%。按照理想汽车自己的说法：纯电转型期的资金投入、MEGA的召回以及价格战都形成了对利润空间的挤压。

而让人有些诧异的是，理想汽车对第四季度预期展望同样不容乐观：在下一个季度，其预计交付量仅为10-11万辆，同比减少37%至30.7%；营收为265亿元至292亿元，同比减少40.1%至34.2%。以现有的产品矩阵和生产规划，理想汽车已经很难在第四季度实现反转。接下来还有什么牌可以打，是摆在李想面前的一道难题。

卖车不再容易

对比来看，作为理想汽车的主要竞争对手，小鹏、蔚来和零跑的的销量同比分别增长149.3%、40.8%和101.77%，而理想汽车的交付量同比下降39.0%。此消彼长，这不仅让理想汽车让出了国内新势力车企销量排行榜的冠军，更是让曾经在国内汽车市场依靠 “冰箱彩电大沙发” 而风靡一时的理想汽车正在经历前所未有的危机。

从产品矩阵来看，理想一直是坚持增程式加纯电两条腿并行的模式。尤其是增程式汽车，成为理想安身立命的根本所在。但在问界、零跑等车企的持续冲击下，理想的这个销量支柱也已经开始显露颓势。被外界称为 “半价理想” 的零跑已经坐稳了国内新势力销量排行榜的冠军，而增程式车型是其销量的主力。有数据显示，今年第三季度理想汽车的L系列车型交付量同比下降42%，像L7、L8、L9等车型的销量都出现明显的回落。

举例来看，同为中大型6座SUV的零跑C16与理想L8（参数丨图片），都是主打家庭出行市场，而且配置相近，但是在价格上却是天差地别。理想L8的官方指导价为32.18-37.98万元之间，而零跑C16的官方指导价为15.18-18.98万元之间，几乎是理想价格的一半。从配置上来看，零跑C16全系标配了800V 高压碳化硅快充、前后驻车雷达、360°全景影像、后排加热/通风等配置，而在高配车型上，激光雷达与英伟达Orin大算力芯片也没有落下。在这种情况下，用户放弃理想转而选择零跑同级别车型就变成了一个高性价比选择。

在纯电动赛道上，理想汽车就更加难言存在优势。之前MEGA的折戟沉沙，让理想放缓了纯电动车型推出的节奏。原本沉寂了很久，希望能够在今年一炮打响的理想i8和i6表现就差强人意，远远逊色于几乎同期推出的蔚来ES8和乐道L90。其中，理想i8在上市一周之后就被迫调整配置，变相降价2万元。而理想i6受限于产能实际交付并不理想。10月份，i8销量为5749辆，i6的销量仅为5775辆。而同期，蔚来ES8的销量为6703辆，乐道L90为11772辆。按照理想的说法，两款新车型的订单总数已超10万辆，后面如何把订单转化为有效交付，需要进一步观察。

其实无论是在增程，还是在纯电赛道上，理想面临的竞争对手其实都很强。以蔚来为例，其采用了换电技术，虽然在前期让厂家背负了沉重的建设换电站的资本支出，但是BaaS带来的整车售价上的竞争力却是实打实存在的；至于零跑，其通过全域自研的战略构筑起来的巨大成本优势，更是理想汽车短期内难以赶上的。

具身智能这条赛道能否走通？

在这次财报会上，理想汽车掌门人李想的一段话发人深思。在李想看来，当前国内电动车行业的竞争已经落入了“参数堆叠”陷阱，但是多出来的10mm的轴距、10km的续航真的能够带来体验的升级吗？答案是否定的。在无法取得决定性突破的情况下，车企只能挖空心思来寻找那些并不需要太大技术突破的产品亮点，有的车企甚至还把浴室和地暖搬到了车上，这种已经极大地背离了汽车的初衷。此外，大家就是卷价格，通过各种方法来降低整车成本，甚至不惜将供应商的利润压榨到极限。

而为了能够找到新的增长点，理想会将重心投入到具身智能领域。而具身智能在汽车行业最典型的一个应用场景就是高阶自动驾驶。目前很多车企和智驾公司都在做自动驾驶业务，但是高阶自动驾驶是一个非常复杂的应用场景。相关企业需要构建起需要感知、模型、算力和底盘等全链路自研能力，并且在成本上具备一定的优势。在这种情况下，单纯依赖供应商将难以取得决定性的突破。对此，李想本人给出了理想汽车未来的规划——发力具身智能/自动驾驶。为此，在过去几年里，理想汽车投入大量的资源开始自研M100芯片、星环OS、线控底盘等核心技术，希望能够构建起自己在自动驾驶领域的全栈核心自研能力。

但是，高阶自动驾驶难度非常大，如果没有长时间的投入很难有所斩获。华为、特斯拉、Momenta都在持续发力。理想汽车要想凭借自己过往的积累在自动驾驶赛道上突围，并借此带领企业迎来下一波增长，目前来看还没有太多让人信服的论据。如何能够充分利用之前发掘用户需求的优势，在某些关键点上率先做出让用户有切实感受的突破，或许是理想汽车能够在高阶自动驾驶领域立足的基础。如果进一步拓展来看，包括人形机器人在内的更大的具身智能赛道，虽然市场前景广阔，但是竞争更加激烈。理想汽车要想实现企业层面的全面转型，难度其实更大。

点评

残酷的新能源下半场，谁都有可能会掉队。一两年之前，谁都不会想到，之前在国内汽车市场上风光无限，甚至发布周报的理想汽车，会走到今天这个地步。不过，任何一家企业的发展都不会是顺风顺水，出现逆风局很正常。今天理想汽车面临的困境，任何一家新势力车企在发展路上都难以避免。即便是大众、丰田以及BBA这样的跨国车企巨头，同样也会出现。对于理想汽车来说，既然all in了具身智能，那么接下来就要投入足够的资源，想法设法来走通自动驾驶这条路，只是其难度与冰箱彩电大沙发相比，要难太多太多。

（本文系《禾颜阅车》原创，未经授权，不得转载）

(责任编辑：探索)